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市场存在超导材料突破加速可控核聚变产业化进程，从而利空光伏风电等能源的观点。

研究员认为可以从几个层次看该问题：

1）常温超导材料今日关注度提升，主要因最新得到美国劳伦斯伯克利国家实验室的paper理论支持。文章认为铜原子渗透进LK-99结构的特定位置取代铅原子后，材料理论上具备实现超导的导电通路。文章也承认，在特定位置进行原子定向渗透异常困难，材料大量制备存在非常大困难。

2）可控核聚变目前产业化的难点有：A、托卡马克装置难以持续在高温环境下对等离子体进行磁场约束，运动控制、壁板材料寿命方面均有暂时无解的问题，实验纪录亿度403秒；B、自然界缺少聚变元素之一氚，从重水中提取成本过高；C、项目设备总成本过高，学界估算500MW总投入300亿以上，单位成本近60元/W，为传统核裂变5－6x，其中超导材料占60－70%；

3）常温超导材料突破对核聚变有两方面潜在利好：A、等离子体难以控制，因所用传统托卡马克构造存在缺陷，球形托卡马克的理论结构更加完美，但现有超导材料（NbTi等）需要低温防护罩，厚度无法满足球形托卡马克装置要求，常温超导材料突破利好球形托卡马克装置开启实验室应用，或可改善等离子体控制效果；B、超导线材成本高，因所用金属稀有（Nb、Ti、Gd等）、需配合低温防护罩使用，韩国团队之常温超导材料使用Pb、Cu、P等常见元素，不考虑制备难度前提下，存在大幅降本可能性；

4）如前所述，可控核聚变尚存在理论、实验、实践、降本诸多系统性问题，常温超导材料突破对产业化进度影响远期值得持续关注，但考虑到LK-99材料制备困难、尚未证实，情绪方面存在利空，实际影响可忽略不计，光伏、风电仍将长期占据能源转型主力位置。从产业层面看，材料突破、成本下降后应用场景反而可能先体现在电网方面，利好能源基地及远距离输电项目低损耗、低成本建设。

5）标的公司：超导传输设备（中孚实业、百利电气、鑫宏业、华菱线缆）、设备制造商（永鼎股份、中天科技）、超导材料（法尔胜、豫光金铅、中金岭南、大地熊、西部超导）